ICO(Initial Coin Offering)는 암호화폐를 판매하여 자본을 모으는 새로운 방법입니다. 이는 주로 기술 스타트업 회사들이 사용합니다. 2017년 235개의 ICO가 있었고 이는 2016년의 5배 수치입니다.

ICO

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ICO가 무엇인지 관심이 있다면, 제대로 찾아왔습니다. 본 기사는 ICO가 무엇인지, 어떻게 작동하는지, 위험 요소 및 이점을 이해하는 데 도움을 주고자 합니다.

ICO란?

ICO는 Initial Coin Offering의 약자입니다. 암호화폐를 팔아 각종 블록체인 관련 프로젝트의 자본을 조달하는 새로운 방식입니다. 새로운 프로젝트들은 새로 민트된 암호화폐 토큰을 비트코인, 이더, 또는 법정통화와 같은 다른 화폐와 교환하기 위해 ICO를 합니다. ICO에 대한 규제가 약하고 투자자에게 거의 권리를 주지 않는다는 점을 제외하면 IPO(Initial Public Offering)와 유사합니다.

그렇다면 왜 누군가 ICO를 하거나 구매할까요? 아래는 ICO가 이해관계자들에게 이익이 되는 몇 가지 포인트입니다.

ICO 혜택

투자자는 다음과 같은 혜택을 누릴 수 있습니다:

  • 투자 대비 고수익 기회(예: 2011년 비트코인 투자).
  • 수익 재분배 또는 프로젝트 제품 및 서비스에 대한 특권과 같은 추가적인 혜택.
  • 자기 취향의 프로젝트와 팀을 지원.

한편 토큰 발행자는 다음과 같은 이점을 얻을 수 있습니다:

  • 적은 규제 제한으로 시드 자금에 신속하게 액세스.
  • 달리 명시되지 않는 한 자본 손실이 없는 펀드.
  • 혁신적인 분산형 비즈니스 모델을 만들고 실험할 수 있는 기회.
  • 서비스 테스트를 위한 초기 사용자 기반.

ICO

ICO 리스크

ICO에는 상당한 위험이 따릅니다. 예를 들어 토큰 구매자는 다음과 같은 문제에 직면합니다:

  • 프로젝트 정상 작동 보장이 없는 비교적 미숙한 팀
  • 규제 보호 및 수익 보장 부재
  • 프로젝트 개발 및 진행에 대한 투명성이 제한적
  • 프로젝트가 사기 또는 펌프 및 덤프 위험

ICO 진행 회사가 감수하는 위험:

  • 불확실한 규정에 의해 벌금 또는 형량 가능성
  • 암호화폐의 변동성에서 오는 불안정한 투자
  • 토큰 구매자에 대한 정보가 거의 없음

본문 하단에서 ICO 프로젝트가 사기임을 예상할 수 있는 조짐들에 대해 알아봅니다. 이제 ICO가 어떻게 생겨났는지 간단히 살펴보겠습니다.

ICO의 간략한 역사

ICO 역사는 2013년 디지털 통화 및 통신 프로토콜인 마스터코인이 처음으로 실행하면서 시작됐습니다. 이는 대략 5백만 달러를 모금했습니다. 곧 이더리움 ICO가 이어졌고, 당시 약 1,800만 달러를 모금하는 데 성공했습니다.

2014년 이후 ICO 시장은 꾸준히 성장했지만 2017~2018년까지 폭발적인 성장세를 보이진 않았습니다. 2017년 한 해에만 875건의 ICO가 발생해 2016년보다 30배 가까이 늘었습니다. 2016년 9천 6백만 달러에 비해 2017년은 62억 달러 이상을 모금했습니다. 그럼에도 불구하고 ICO의 기록적인 해는 2018년으로 1200개 이상의 ICO가 진행되어 78억 5천만 달러가 모금되었습니다.

현재까지 가장 큰 ICO는 2017년과 2018년 동안 여러 차례에 걸쳐 40억 달러 이상을 모금한 분산형 애플리케이션 네트워크인 EOS의 ICO입니다. 2017년과 2018년 ICO 폭발 이후 ICO에 대한 관심이 시들해지기 시작했습니다.

ICO

ICO 시작 통계. 출처: Coinschedule.com

ICO는 어떻게 작동하나요?

프로젝트나 회사는 소위 백서를 발행함으로써 ICO 개최 의도를 명시합니다. 프로젝트와 목표, ICO가 조달해야 할 자본 금액, 등의 투자자들이 참여 여부를 결정하는 데 도움이 정보를 제공합니다.

투자자가 투자를 하면 보통 토큰이라고 불리는 프로젝트의 암호화폐를 얻습니다. 프로젝트에 따라 토큰을 다른 암호화폐와 교환하거나 미국 달러, 유로 등과 같은 법정화폐와 교환할 수 있습니다.

ICO 토큰은 대부분 디앱 플랫폼에서 발행됩니다. 2019년 2월 기준으로 가장 인기 있는 토큰 발행 플랫폼은 이더리움입니다.

ICO

인기 순위별 ICO 토큰 발행 플랫폼. 출처: ICObench.com

ICO는 주식이나 채권을 팔거나 대출을 받는 것보다 쉽게 자본을 조달할 수 있습니다. 시장은 여전히 대부분 규제되지 않고 있으며, ICO를 하기 위해 벤처 투자가나 은행을 상대할 필요가 없습니다. 그러나 앞으로 ICO를 통한 자본 조달은 시장이 성숙하고 새로운 규제가 도입됨에 따라 점점 더 복잡해질 것으로 예상됩니다.

ICO는 합법적인가요?

답은 아마도 입니다. 아직 ICO에 대한 명확한 규제 틀이 없어 회색지대입니다. 미래에는 규제될 가능성이 높기 때문에 대부분의 ICO는 KYC/AML 규칙을 준수해야 합니다.

현재로서는, 대부분의 정부 기관들이 세계를 변화시킬 수 있는 잠재력을 가진 기술에 제한을 두는 것을 주저하고 있기 때문에 어떤 제한을 두고 있지 않습니다.

미국 증권거래위원회(SEC)는 ICO를 다르게 취급합니다. 판매 중인 토큰이 단순한 유틸리티 토큰이라면 금융보안으로 분류하지 않습니다. 그러나 토큰이 가치를 평가하고 투자자에게 이익을 준다는 유일한 목적을 가진 주식 코인의 특성을 가지고 있다면, 그것은 담보로 취급될 수 있고 법적 절차를 준수해야 합니다.

결국, 규제 프레임워크가 부과될 때까지, 대부분의 사람들은 ICO를 모금을 위한 도구로 계속 사용할 것입니다.

사기 ICO를 식별하는 방법 ICO

출구 사기(exit scam) ICO는 꽤나 빈번하기 때문에 그것들을 식별하는 능력은 투자자에게 필수적입니다.
언스트앤영(Ernst & Young)에 따르면 ICO가 조달하는 전체 자금의 대략 10%가 사기꾼들의 지갑에 들어가게 됩니다.

하지만 사기 ICO를 가려낼 수 있는 방법은 있습니다:

  • 익명 팀. 많은 스캠들이 그들의 팀을 공개하지 않기 때문에, 아무도 그 프로젝트와 관련된 사람이 누구인지 확인할 수 없습니다. 이는 주요 위험 신호입니다.
  • 완벽해 보이는 프로젝트. 만약 어떤 프로젝트가 터무니없이 높은 수익이나 제품을 제공한다면, 이 또한 주요 위험 신호입니다.
  • 로드맵의 부재. 진지한 스타트업은 항상 미리 계획을 세우고 앞으로의 단계에 대해 공개합니다. 만약 프로젝트의 미래가 비공개라면, 주의 깊게 살펴보십시오.
  • Bitcointalk.org 스레드. ICO를 시작하는 일반적인 방법은 BitcoinTalk.org에 발표하는 것입니다. 비트코인과 암호화폐를 위한 최대 규모의 포럼으로 합법적인 프로젝트들이 토론에 참여해 모든 질문에 흔쾌히 답합니다.
  • 코드. 신뢰할 수 있는 프로젝트는 모두가 검토할 수 있는 Github에 코드를 업로드할 것입니다. 코드가 없다면 프로젝트도 없다고 볼 수 있습니다.
  • 해당 토큰이나 블록체인이 필요한가요? 많은 프로젝트가 분산 원장 없이도 잘 작동할 수 있습니다. 다수의 프로젝트들이 단지 여분의 자금을 모으기 위해 ICO를 이용하려고 합니다. 해당 프로젝트는 과연 토큰이 진정 필요할까요?
  • 홍보 및 미디어 활동. 신뢰할 수 있는 프로젝트는 활동적인 커뮤니티를 만들기 위해 관리 자격을 갖춘 마케팅 전문가를 고용합니다. 또한, 프로젝트가 유명한 출판물에서 긍정적으로 언급된다면 좋은 징조입니다.

모든 ICO가 사기인 것은 아니며, 합법적이고 멋진 프로젝트를 위한 자금을 모으는 합법적인 방법을 제공한다는 것을 기억하십시오.

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