이더리움 스테이킹 폭증 - 이더(ETH) 가격에 미치는 영향은?

이더리움 스테이킹 증가 영향

지난 4월 이더리움(Ethereum) 블록체인의 상하이 업그레이드로 스테이킹된 이더(ETH)의 인출이 가능해지면서 스테이킹 계약에 유입된 ETH 토큰이 급격하게 증가했다.

듄(Dune) 대시보드 자료에 따르면, 현재 스테이킹 계약에 있는 전체 ETH 토큰 공급량은 2,366만 개로 상하이 업그레이드 이후 430만 개 증가했다. 즉 이더리움 투자자들이 출금 유연성이 확보된 이후 스테이킹에 긍정적으로 반응한 것으로 보인다.

이더리움 스테이킹

이더리움 스테이킹에 대한 관심이 커지면서 리도(Lido) 같은 유동성 스테이킹 프로토콜이 큰 수혜를 입게 되었다.

디파이라마(DeFi Llama) 자료에 따르면 stETH 토큰 공급량(리도 프로토콜로 이더를 스테이킹할 때 발행되는 토큰)은 750만 개로 사상 최고치를 기록했다.

리도 이더 스테이킹

즉 리도 계정이 전체 스테이킹 이더의 30% 이상을 차지하며 이는 인상적 시장 지배력을 보여준다.

그 다음으로 시장 점유율이 높은 로켓풀(Rocket Pool) 스테이킹 프로토콜이 75만 rETH도 발행하지 않은 것을 고려하면 리도의 활약이 더욱 돋보인다.

리도나 로켓풀과 같은 유동성 스테이킹 프로토콜에 이더를 스테이킹하면 이자 수익 지급 토큰이 발행되며 이를 다시 디파이에 활용할 수 있다는 장정미 있다.

이러한 혜택 덕분에 중앙화된 비유동성 토큰 발행사에 비해 유동성 스테이킹 풀의 인기가 상대적으로 증가하고 있는 것으로 분석한다.

듄 자료에 따르면 지난 6개월 동안 리도에 스테이킹된 ETH 수량은 62% 증가했다.

한편 로켓풀에 스테이킹된 ETH는 더욱 놀라운 상승률인 120%를 기록했다.

동기간 코인베이스와 바이낸스에서 스테이킹된 이더리움은 단 4% 및 12%밖에 증가하지 않았으며 크라켄의 경우 34% 감소했다. 크라켄은 SEC에 의해 미국에서 스테이킹 프로그램을 중단한 영향이 크다.

피그먼트(Figment)와 킬른(Kiln)의 성과도 인상적이며 두 플랫폼은 각각 지난 6개월 동안 공급량이 108% 및 1,400% 증가했다.

스테이킹 공급량 증가가 이더 가격에 미치는 영향

듄에 따르면 이제 ETH 공급량의 20% 정도가 스테이킹되었다.

인출이 용이한 비슷한 지분증명 블록체인 카르다노의 경우 스테이킹 참여 비율이 60~70%에 달한다.

따라서 스테이킹 ETH의 비율도 앞으로 상당히 증가할 것으로 기대된다.

그 결과 유통 시장에 나와 있는 이더 토큰 공급량이 크게 감소하여 디플레이션적 힘으로 작용해 장기적으로 이더리움 가격을 올리는 요인으로 작용할 수 있다.

적어도, 높은 스테이킹 참여율은 이더리움 블록체인의 안정성을 강화해 생태계 전체에 대한 투자 심리를 개선할 것이다.

또한, 지금까지 그래온 것처럼 유동성 스테이킹 프로토콜이 스테이킹 시장을 지배한다면 이더리움 디파이 생태계에도 긍정적 영향이 존재할 것이다.

코인베이스나 바이낸스에 스테이킹했을 때처럼 스테이킹 계약에 잠긴 ETH가 아무것도 안 하는 대신, 유동성 스테이킹 프로토콜에 이더를 스테이킹하면 스테이커에게 이자 지급 스테이킹 토큰이 다시 주어진다.

이 토큰은 이더리움 디파이 생태계에서 유동성을 높이는 데 활용될 수 있어 채택 및 유틸리티가 강화되어 장기적으로 ETH 수요를 높일 수 있다.

이더가 미국 규제 현황과 거시 경제 여건 등에 단기적으로는 더욱 민감할지라도, 스테이킹의 성장은 장기적으로 성장에 일조할 것이다.

ETH는 2022년 6월부터 분명한 상승 추세를 보이고 있다. 올해 여름에 $2,000~$2,100선의 주요 가격대를 돌파할 수 있다면 빠른 속도로 $3,500의 저항선을 뚫고 2024년에 사상 최고가를 경신해나갈 수 있을 것으로 전망한다.

이더리움 장기 전망