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Lo que en su momento parecía el romance del año ha terminado por ser uno de los divorcios más sonados del mundo empresarial. El multimillonario Elon Musk retiró su oferta de compra sobre Twitter y ésta amenaza con demandarle por incumplimiento. En medio de todo el ajetreo surge la pregunta más recurrente: ¿podemos aprovechar la situación para entrar en la red social a buen precio?

Suele decirse que a río revuelto, ganancia de pescadores. Sin embargo es necesario conocer la situación rea del valor antes de dar un paso en falso. Las diferentes casas de análisis no se ponen de acuerdo sobre cuál será el futuro inmediato de la compañía, más allá de que por delante le espera un importante periplo judicial que promete alargarse en el tiempo.

gráfica YTD Twitter

Evolución de la rentabilidad YTD de Twitter / Fuente: Google Finance

Una promesa de compra muy jugosa

Saltó la noticia en el mes de abril: Elon Musk, tras haber revelado que era el principal accionista de Twitter unas semanas antes, se lanzó a comprar la red social Twitter por un total de 44.000 millones de dólares, equivalentes a 54,20$ por acción.

La oferta que presentaba Musk suponía valorar a la compañía un 38% por encima del precio que tenía justo antes de que se hiciese pública la posición mayoritaria del magnate.

nota sec musk twitter

Detalle de la nota pública presentando la oferta de Elon Musk sobre Twitter / Fuente: Securities and Exchange Commission

A pesar del recelo inicial por parte de la cúpula de Twitter, finalmente se aceptó la propuesta de compra el día 25 de abril.

A inicios de mayo, Musk se dedicó a desgranar los diferentes cambios que tenía pensados para acometer en la red social. Su entrada en la compañía no sólo iba a suponer cambiar el modelo de negocio, sino también la filosofía de la empresa, la moderación de los contenidos y mucho más.

Musk se siente engañado y rechaza la compra de Twitter

El 13 de mayo comenzaron los nervios. Musk dijo que paralizaba el procedimiento hasta que se auditasen las cuentas falsas presentes en Twitter. Según la red social, las cuentas fake equivalían a no más del 5% del total, pero el dueño de Tesla no compartía esas cifras.

Tras varias semanas solicitando informaciones y bases de datos, el equipo de trabajo de Musk concluye que no hay forma de probar ese 5% de cuentas falsas y finalmente se decide retirar la oferta de compra.

Twitter contraataca, ¿deberá Musk pagar millones de dólares por echarse atrás?

Tras conocer el 8 de Julio que Musk desiste la compra, la cúpula de Twitter ha interpuesto una demanda ante la corte del estado de Delaware por incumplimiento de contrato. Piensan que lo que el empresario ha hecho ha sido buscar excusas para no comprar ya no tanto por el estado de Twitter sino por el estado de la economía en general.

El anuncio de la demanda lo hacía el propio presidente de Twitter, Bret Taylor, a través de su cuenta en la red social:

Además, coincide que en paralelo a la negociación de Twitter, las acciones de Tesla han estado sufriendo bastante en bolsa. Bien sea por una mala nota en el ranking de fiabilidad europea, bien por las enormes pérdidas que provocan las fábricas en Austin y Berlin,… lo cierto es que la gallina de los huevos de oro estaba en apuros.

La demanda de Twitter (que para quién esté interesado se puede consultar aquí) buscará como fin último obligar a Musk a finalizar la operación de compra al considerar que no hay hechos objetivos que le lleven a retractarse. En su defecto, diferentes juristas afirman que al menos se arrancaría una indemnización de mínimo 1.000 millones de dólares.

¿En qué situación queda Twitter?¿estamos ante una oportunidad para entrar en el valor?

Después de que se congelase el proceso de compra a mitad del mes de mayo, las acciones de Twitter retrocedieron perdiendo todo aquello que habían obtenido tras el anuncio de la OPA:

A fecha de hoy las opiniones son dispares. Por ejemplo, el analista Piper Sandler ha rebajado el precio objetivo de Twitter a 30$ una vez que la oferta de 54,20$ se ha desvanecido. Lo mismo ocurre con Citigroup, que deja el precio objetivo en 36$, o Mizhuo, que lo establece en 35$.

En el campo contrario, Rosenblatt piensa que el precio objetivo de la compañía debiere encontrarse en el entorno de los 52$, lo que le da un potencial de recuperación bastante interesante.

Si tomamos el espectro de los 36 analistas de referencia de S&P Global y Marketscreener, vemos que en cualquier caso el precio medio objetivo marcado para Twitter se encontraría en los 44,79 $, lo que supondría un potencial de revalorización del 23,42% desde el cierre del día 14 de julio:

precio twitter marketscreener

Evolución del Precio Objetivo en Twitter / Fuente: MarketScreener

Lo que de momento no se han atrevido a valorar son los efectos de la sentencia de la demanda en Delaware. Desde luego no es lo mismo forzar a que Musk adquiera la compañía que sacarle una cuantiosa suma de dinero. Tendremos que estar pendientes a cómo se desarrollen los acontecimientos.

Quien por el momento parece estar celebrando la no consecución de la OPA son las acciones Tesla, pues tras conocerse la marcha atrás de su fundador el valor no ha dejado de crecer en bolsa.

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